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金融時報 | 全面注冊制推動區域性股權市場更好發揮“塔基”作用——訪齊魯股權交易中心黨委書記、董事長王勝進

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　　近年來,區域性股權市場積極踐行國家戰略,在推進供給側結構性改革、服務創新驅動發展戰略、提高資本市場供給能力等方面發揮著越來越重要的作用。兩會代表委員的建議提案中,涉及推進多層次資本市場建設、區域性股權市場創新發展內容的出現頻次也明顯增多。

　　全國兩會召開在即,在全面實現股票發行注冊制、加快建設全國統一大市場、高質量建設“專精特新”專板等系列改革發展要求下,區域性股權市場將擔當新的使命,迎來新的發展機遇。在此背景下,《金融時報》特別專訪了齊魯股權交易中心(以下簡稱“齊魯股交”)黨委書記、董事長王勝進,請他分享對區域性股權市場未來建設發展的看法,以及在新階段下,齊魯股交將如何擔當作為,更好服務地區經濟發展。

　　《金融時報》記者：在全面注冊制下,進一步健全多層次資本市場體系,服務實體經濟發展,區域性股權市場可以發揮哪些重要作用?

　　王勝進：全面實行股票發行注冊制后,區域性股權市場作為多層次資本市場的“塔基”,將迎來新的發展機遇。

　　一是區域性股權市場的“規范培育、助企上市”功能將進一步凸顯。在全面注冊制下,市場參與各方將更注重企業上市前的規范健康發展,擬上市企業的前期培育至關重要。當前,區域性股權市場正以促進企業上市工作為抓手,建立企業梯度培育學校,為優質中小企業提供規范改制、培育孵化、多元融資等綜合金融服務,提供企業上市前規范發展的“學籍檔案”,作為交易所、中介機構、投資者等市場參與者決策的重要參考。特別是2022年11月,證監會、工信部印發了《關于高質量建設區域性股權市場“專精特新”專板的指導意見》,結合此前已出臺的私募基金份額轉讓試點、認股權試點等,已實現政策措施的一系列重大突破,必將推動區域性股權市場實現跨越式的創新發展,為促進創新驅動、科創驅動戰略、提高直接融資比重增添助力。

　　二是區域性股權市場“提高上市公司質量”的作用將進一步體現。全面注冊制以信息披露為核心,對企業信息披露質量提出了更高的要求。區域性股權市場將發揮好證券登記托管基礎功能,通過證券登記、確權、交易、質押等多個環節,完整記錄企業全生命周期的演變信息,積累企業在市場歷年的融資和年報等數據,并結合區塊鏈技術對企業精準畫像、股權評估,將優質的企業提供給專業機構,聯合專業機構共同把好企業上市質量關,協助監管部門對企業進行上市前的輔導驗收工作,解決企業上市過程中“帶病闖關”等問題,有效提高上市公司質量。

　　三是區域性股權市場的直接融資功能將得到有效發揮。黨的二十大報告提出,要健全資本市場功能,提高直接融資比重。全面注冊制有利于提振資本市場信心,優化多層次資本市場的金融生態,進一步吸引機構投資者提前布局優質企業,“投早、投小”以獲得更好的投資回報。區域性股權市場作為中小企業和創業資本之間的紐帶,能夠為投資機構提供資源,引導資金向優質企業集中,協助做好投后管理。

　　四是區域性股權市場的退市企業再培育功能將逐步體現。全面注冊制下,退市機制更加健全,優勝劣汰更加明顯。針對退市的企業,區域性股權市場能充分發揮再培育功能,為其開展企業規范、股權登記托管等服務,協助監管部門做好企業退市后的監管和服務工作,維護投資者的正當權益,促進多層次資本市場“上下暢通”。

　　《金融時報》記者：在加快建設全國統一大市場要求下,區域性股權市場可以通過哪些制度和業務創新,加強與其他全國性證券市場板塊間的合作銜接?

　　王勝進：建設全國統一大市場,能夠強化區域性股權市場綜合金融服務功能,進一步豐富金融生態,可以在以下幾方面探索區域性股權市場制度和業務創新:

　　一是深化區域性股權市場與更高層次資本市場的互聯互通。建議國家進行頂層設計,積極推動區域性股權市場與全國性證券市場建立提前規范、專人對接、“分道”審查的企業掛牌上市綠色通道,加快與新三板建立掛牌“綠色通道”和“公示審查”白名單制度。推動區域性股權市場與中國結算建立賬戶對接機制,為區域性股權市場企業轉板上市奠定基礎。

　　二是強化區域性股權市場的梯度培育功能。發揮區域性股權市場作為地方政府扶持中小微企業政策措施綜合運用平臺的作用,鼓勵地方政府加大中小企業梯度培育的支持和考核力度,引導非上市公司到區域性股權市場托管股權,鼓勵企業上市前2至3年在區域性股權市場規范改制,完善對區域性股權市場培育企業的貼息、擔保、上市等扶持政策。

　　三是優化區域性股權市場融資功能。探索在符合條件且依法合規獲得批準的區域性股權市場,以試點方式建設面向本地發行人和合格機構投資者的區域債券市場。深度關注中小微企業融資需求,探索創新適合中小企業的私募融資產品。

　　《金融時報》記者：作為山東省級區域性股權市場,近年來,齊魯股交取得了哪些改革發展特色成果?

　　王勝進：齊魯股交聚焦客戶需求,發揮“培育孵化、規范提升、投行服務、助企上市”的作用,為助推地方經濟高質量發展積極貢獻力量。

　　聚集了優質企業資源。優質企業是市場發展的基礎。齊魯股交緊密服務的優質中小企業達1000多家,其中,創新中小企業460家,專精特新中小企業639家,為市場可持續發展儲備了豐富的擬上市企業資源。

　　優化了企業分層分類。優化板塊設計,根據企業成長規律和發展階段,建立孵化層、規范層和培育層等梯度培育體系,針對不同層級企業的差異化需求,匹配普惠、精準、專享服務。

　　發揮了私募投融資功能。齊魯股交累計幫助企業實現各類融資近千億元,其中,直接融資超過335億元。創新“可轉債+政策支持”“可轉債+新動能”等私募可轉債發行模式,近3年,為企業發行私募可轉債超40億元。幫助企業對接投資機構、開展股權激勵計劃,實現股權融資近115億元。為企業設計股權質押融資方案,有效盤活企業股權,近3年,幫助企業獲得股權質押融資408億元。

　　綜合金融服務體系基本建成。在全國35家區域性股權市場中,齊魯股交是首個與新三板建立掛牌企業批量對接通道的市場運營機構,創立全國首家多層次資本市場資源聯合培育基地。為專精特新企業打造了以“山東中小企業投融資聯盟+資本市場培訓學院+專精特新板+上市培育庫+上市苗圃計劃+專業服務團隊+N個特色服務包”的“6+N”專業培育服務體系。深入開展國家級區塊鏈建設試點,建成“區塊鏈+股權交易、企業檔案庫”,為企業培育孵化提供有效數據支撐。

　　市場培育成效顯著。作為“國家中小企業公共服務示范平臺”“山東省中小企業公共服務示范平臺”“重點支持國家小巨人企業公共服務平臺”,齊魯股交掛牌企業中完成股份制改制的企業占比超過50%,達到2993家。2022年,齊魯股交69家培育企業被評為專精特新“小巨人”企業、山東省科技領軍企業和首批科技“小巨人”企業;建成了高成長上市培育庫,已吸引1400多家專精特新等優質企業入庫;培育74家企業到全國性證券市場轉板上市,約占全省上市企業的12%(不含青島市)。

　　《金融時報》記者：2023年,在更好發揮市場功能、服務專精特新等中小微企業發展方面,齊魯股交有哪些工作計劃和部署?

　　王勝進：齊魯股交將認真學習習近平總書記關于金融工作的重要論述,深入貫徹黨的二十大精神,進行供給側結構性改革,以客戶需求為導向提供精準化供給,以高質量供給開發引導客戶更深層次需求。

　　開設兩個專板。開設專精特新專板,解決專精特新企業在發展中的卡脖子問題,助力企業發展壯大;積極融入濟南科創金融改革試驗區建設,籌備設立“齊魯科創板”,聚攏有上市意愿的硬科技企業,助力企業登陸科創板或創業板。

　　開通綠色通道。強化與滬深北交易所和新三板的常態化對接,與全國股轉系統建立掛牌審查綠色通道,探索開展“公示審查”白名單等創新制度安排;持續開展“直通交易所”活動,推出券商“面對面”服務,提前解決中小企業在規范提升、上市籌備過程中的難題。

　　響應市場主體需求。牢牢抓住掛牌企業質量這個“牛鼻子”,提質增量、開發存量、靈活變量。深度服務地方政府,持續推廣“縣域資本市場工程”,上門為中小企業開展資本市場普惠服務。與投資機構一起做好投后管理和風險防控工作,推動私募機構的投后企業、擬投企業進場開展股權托管、確權和鑒證。

　　豐富市場服務手段。積極參與資本要素市場化配置綜合改革,爭取建設區域債券市場、開展非上市公司股權登記托管。與基金、銀行、融資擔保等機構合作建立投貸債擔聯動機制。積極申建私募股權和創業投資基金份額轉讓平臺。簡化企業掛牌流程,便利專精特新企業“入場”。實行差異化信息披露。建設好國家“區塊鏈+股權市場”創新試點,加大科技金融數字化建設力度。

標簽：齊魯股交區域性股權市場媒體看臺

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